随着31日澳大利亚股市收盘（北京时间11点10分），2025年澳大利亚资本市场即将全面收官。回顾全年，在全球宏观环境不确定性上升、主要经济体货币政策预期反复以及大宗商品价格波动的背景下，澳大利亚资本市场呈现出股市波动加大、债市与汇市相对平稳的特征。
根据澳大利亚证券交易所（简称“澳交所”，ASX）最新发布的月度市场活动报告，现金市场（涵盖股票、交易所交易产品及利率证券交易）全年保持活跃。2025年1月至11月，现金市场累计成交约5.22亿笔，累计成交金额约1.88万亿澳元。
数据显示，在S&P/ASX 200指数快速调整及随后反弹的多个阶段，现金市场成交规模均未出现明显回落，反映出在复杂市场环境下，整体交易活跃度依然较强。
具体就股市表现来说，S&P/ASX 200指数年初以8159.1点开盘。1月至2月中旬，指数整体维持强势，长期稳定在8300点以上，市场风险偏好处于相对高位。进入2月下旬后，指数自高位回落，调整压力逐步显现。3月初，股市跌破8200点关口，随后跌势加快。4月初市场波动显著放大。4月7日澳大利亚股市经历“黑色星期一”，受美国“对等关税”影响，S&P/ASX200指数当天大跌4.23%，是在2020年5月1日以来的最大单日跌幅，最终收于7343.3点的年内低点。
在经历快速下挫后，股市自4月中旬起逐步展开修复行情。二季度后半段指数持续回升，三季度反弹动能进一步增强，8月下旬一度升至9000点以上，显示市场情绪明显修复，资金重新回流风险资产。进入四季度，市场波动再度加剧，10月下旬指数短暂突破9000点，但随后出现一轮集中回调，直到11月下旬重新开始反弹。截至12月31日收盘，S&P/ASX 200指数报8714.3点。
债市方面，2025年澳大利亚债券市场整体呈现区间震荡格局，收益率曲线在年内多次受国内通胀数据、政策预期变化以及全球利率环境影响而反复调整。短端的2年期和3年期国债收益率在年底分别较年初上升约17个和28个基点，至大约4.06%和4.14%。中长端的10年期和30年期国债收益率则分别上升约35个基点和29个基点，至大约4.76%和5.24%。整体来看，澳大利亚国债收益率曲线在年内呈现整体震荡、年终较年初有所上行的走势。
外汇市场方面，澳元汇率波动与股市和大宗商品价格变化保持高度联动。2025年全球货币政策预期反复调整、风险偏好阶段性降温，而澳大利亚股市在2至4月期间出现快速回调，铁矿石等大宗商品价格波动有所加大，这些因素共同对澳元汇率形成阶段性压力。澳元兑美元汇率自年初的1澳元兑61.88美分水平开始震荡上行，虽然4月股市大跌时曾跌破1澳元兑60美分，但很快又回到1澳元兑62美分水平以上并逐步回升，年底时汇率已经升至1澳元兑67美分左右。
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